我们从三维角度看高端装备制造业发展空间，行业发展与政策调控是空间与节奏之辩，坚定看好受益于经济结构转型的高端装备制造业，当然我们也不回避货币紧缩下工程机械行业增速将回落。 

 

    伴随着复苏的主旋律，沿着产业链向上，从国内了望全球，我们重点推出新兴战略和能源装备组合。 

 

    紧缩的货币政策与宽松的财政政策 

 

    受益宽松的货币政策与财政政策，机械行业2010年表现远超预期，达到历史最好水平。金融危机后中国政府果断实施了扩张性的财政政策，中国成为全球经济的引擎，机械装备制造业受益明显。 

 

    2010年可以称得上是中国进入工业化时代机械行业最好的一年：高增长低通胀高盈利。与国内固定资产投资相关的工程机械、机床行业销量创历史新高，新兴战略产业——轨道交通设备行业技术不断取得突破。尤其是工程机械行业，盈利增长普遍达到50%以上，与此同时，几乎所有的企业都推出了再融资和收购扩产计划，进一步拉动了对设备的需求。 

 

    经济复苏的同时，扩张性财政政策的挤出效应也开始显现，扩张性财政政策将导致政府赤字增加，利率的上升，增加投资的机会成本，企业可能推迟用于扩大工厂、购买设备和改善资本的支出，形成挤出效应。同时，利率上升预期吸引外资流入，引起人民币升值,将影响出口。